Согласно недавним сообщениям корейских СМИ, компания LG Display (LGD) попала в жесткое давление - под давлением сверху со стороны лидера отрасли Samsung Display (SDC) и снизу со стороны быстро-растущего китайского конкурента BOE.
Хотя LGD наконец-то вернулась к прибыльности в первой половине этого года, многие в отрасли полагают, что это лишь недолгая-передышка. У компании может быть всего один год относительной передышки, прежде чем она столкнется с гораздо более серьезными проблемами.
Хорошие новости сейчас частично исходят от Apple. Источники в отрасли сообщают, что LGD будет поставлять OLED-панели LTPO для всех трех моделей предстоящей серии iPhone 17 (стандартный 6,3-дюймовый, 6,6-дюймовый Air и 6,9-дюймовый Pro Max), что является значительным расширением по сравнению с предыдущей ролью, заключавшейся в поставке только моделей Pro.
Это изменение произошло потому, что Apple перевела заказы LTPO OLED модели Pro с экраном 6,3-дюйма на BOE. Несмотря на это, ожидается, что общий объем поставок LGD серии iPhone 17 существенно увеличится — примерно на 7–8 миллионов единиц по сравнению с предыдущим поколением. В сочетании с прибылью от продажи своего завода по производству ЖК-дисплеев в Гуанчжоу это помогло LGD достичь здоровой операционной прибыли в размере около 653,7 млрд вон в первой половине года.
Но основная ситуация остается тревожной.
На 10 крупнейших клиентов LGD по-прежнему приходится около 90% общего объема продаж, причем два крупнейших подразделения Apple и Samsung Electronics Visual Display являются крупнейшими. Проблема? Обе компании считают Samsung Display своим-и почти незаменимым партнером в области-высокотехнологичных OLED-панелей.
Компания Samsung Display уже давно является эксклюзивным разработчиком и поставщиком OLED-панелей малого-и-среднего размера для серии Galaxy, что дает компании технологическое преимущество, которому LGD изо всех сил пытается соответствовать в самых требовательных спецификациях Apple. В то же время LGD теряет позиции в ценовой конкурентоспособности. - Сообщается, что BOE достигает лучших в отрасли показателей доходности-(около 80 %) на своих линиях по производству OLED-дисплеев LTPO, что позволяет ей предлагать гораздо более привлекательные цены.
Суммируя:
- LGD отстает от Samsung Display с точки зрения технологий премиум-класса и ценовой политики.
- Он отстает от BOE по конкурентоспособности затрат и соотношению-цены-денег.
Между тем, рост рынка-панелей OLED-телевизоров большого размера -, который когда-то считался оплотом LGD -, значительно замедлился.
Многие аналитики теперь полагают, что настоящим «золотым окном» LGD для изменения ситуации являетсяскорее всего, закроется во второй половине следующего года. Начиная с конца 2026 года основная дорожная карта поставок OLED-дисплеев Apple становится очень неопределенной, и позиции LGD могут еще больше ослабнуть.
Хуже того, компании в настоящее время не хватает финансовой гибкости, чтобы активно инвестировать в будущие области роста, особенно в многообещающий автомобильный рынок OLED.
Несмотря на значительное сокращение капитальных затрат (CAPEX) за счет стратегии «выбирай и фокусируй», генерирование денежных потоков LGD остается слабым. Компания по-прежнему в значительной степени зависит от внешних заимствований: ожидается, что в этом году ежегодные процентные расходы превысят 1 триллион вон. В этих условиях значимые инвестиции в новые направления бизнеса, такие как производство автомобильных панелей, кажутся очень трудными.
Отраслевые обозреватели отмечают болезненную иронию: не рискуя выйти на развивающиеся рынки, LGD вряд ли сможет обеспечить себе будущую долю рынка. Но из-за тех же финансовых ограничений ему уже не хватает критически важных инвестиционных окон.
Ситуация становится еще более актуальной в ИТ-секторе. Samsung Display, BOE и TCL CSOT объявили о планах перейти к производству 8,6-го поколения OLED следующего-поколения, в то время как LGD еще не приняла каких-либо серьезных инвестиционных решений. Многие опасаются, что компания также рискует пропустить предстоящий цикл обновлений на рынке ИТ-дисплеев.
Для LG Display часы тикают быстрее, чем когда-либо. Кратковременный момент прибыльности может быть реальным -, но он может оказаться очень недолговечным-.
